商品自7月以來開始了較為分化的走勢，疫情也抑制了很多品種的上漲步伐，唯純堿慢步相隨。

擺在純堿面前有幾道關卡：

1，生產商庫存很低，但玻璃廠隱性庫存高；

2，太陽能產能擴張，但不在今朝；

3，新合約打足預期，過于透支。

8月初，現貨價格上調約200元。目前現貨交割最低價為2350元/噸(以金山保價送到)，部分高價區為2400-2500元/噸。下游仍有恐高情緒和謹慎交易，堿廠訂單充足，貨物運輸順暢。

截至周四，國內浮法玻璃生產線無變化，共306條線，在產265條線，日熔化量175325噸，與上周持平。

浮法玻璃行業平均利潤為1425.89元/噸，較上月微增12.86元/噸，周內綜合行業利潤較上月增長0.91%。

玻璃是純堿的直接下游，玻璃的良好需求對純堿有直接的帶動作用。但玻璃廠積累了大量純堿庫存，導致提前出現階段性供需矛盾。

本周純堿廠家加權平均開工負荷77.4%，較上周小幅下降；利潤高位，聯堿廠家雙噸盈利提高到1100-1200元左右。

本周純堿廠家庫存34-35萬噸左右，環比下降4.2%，同比下降68.7%，累計第十三周庫存下降。

周內純堿整體開工率77.14%，上周77.04%，環比上調0.1%。聯產開工率74.57%，環比下調3.73%。氨堿的開工率79.15%，環比上調4.27%。

周內純堿產量 54.73 萬噸，增幅0.11%。輕質堿產量 24.80 萬噸，環比增加 0.7 萬噸。重質堿產量 29.93 萬噸，環比減少 0.63 萬噸。

重堿主要用于玻璃生產，一噸玻璃需要0.2噸重堿。輕堿主要用于一些日化產品的生產。期貨上的純堿是重堿，為什么兩者都要注意？由于輕堿是重堿的上游，如果重堿價格上漲，輕堿生產者會因為利潤的誘惑轉向生產重堿，這將增加重堿的供給，為輕堿的漲價鋪平道路。

目前可以看到，由于日化需求穩定，輕堿產量有規律波動，但由于玻璃需求良好，重堿產量居高不下，這也驗證了重堿供需矛盾。

7月玻璃純堿調研觀點：

1.過去玻璃廠純堿的庫存時間是一個月，但近期是2月到3月。一方面是為了防止價格快速上漲，另一方面也是為了安全順利生產的需要。多數廠商對純堿中長期價格持樂觀態度；

2.建筑一體化光伏產業目前只是試點。一旦純堿需求提升，廠家多儲存純堿的態度也可以解釋這一點。相比玻璃，他們更看好純堿的中長期需求；

3.純堿供應端短期內不太可能缺貨。某交割倉庫有大批量純堿，對應2109合約，臨近交割逐步放量，貨源充足；

4.綜合來看：純堿供應總體穩定在較高水平，需求端主要以兩方面為主：一是建筑地產，其前面可能預期玻璃需求集中，二是“雙碳”背景下，光伏等清潔能源行業發展潛力巨大。一旦建筑一體化光伏產業得到廣泛推廣，對純堿的需求將會很大，預計需求良好，中長期純堿可能繼續樂觀。